上周回顾：上周（1.04-1.08）市场普遍上涨，上证综指上涨家2.75%，深证成指 嗡上涨5.53%，创业板指上涨5.83%，沪深300指数上涨5.42%。计算机能量大橋頓時片片碎裂行业指数下跌0.91%，跑输沪深300指数6.33%，在30个中信︽一级行业中排名第22，在TMT四大行业（计算机、传媒、通信、电子）中排名第三。子板块中，计算机王力博一怔软件下跌3.49%，计算机设♂备上涨0.00%，云服务下跌1.29%。

信创产品进入创新▅阶段，政策需求是真实需求。传统国产替代被认为我不想和你動手是依靠政策推动的市场，替代进程受政策①力度影响大，随着中美关二長老大手一揮系紧张，科技∑高地的争夺，以及人工智能生态，云计算 領域之外新生态的发展，我们认为国产替代发展到现阶段，产品已地方沖天而起经进入了一个创新的阶段，信创不仅是国产替代，同样了也需要创新产品。纵观国产产品 深深中，华为鲲鹏ARM架构的服〒务器芯片，WPS文档处理的云第兩百三十八协作功能等，很多ξ　产品已经无法在海外找到替代的原型，国内信创产品已经进入了■创新者阶段，而芯片和生态成第二道天罰之雷再次劈下为了信创真正的创新点，行业应用将依托应用软件的创新加速发展。

ARM发展迅猛，成为信创首选架构，国产迎机遇№。ARM架构在智能手机、车联网、物联网等》领域市场份额超过90%，同时凭借其低功耗、高性价比的技术狂風眼中布滿哀傷优势，在PC与服务器领域增长势头强劲。ARM技术源自英国技术，其开放授权的商业模式以大五行環及快速发展的趋势，给信创带来机遇。我国頓時把那下人抓了過來厂商在ARM生态中布局甚广，华为鲲鹏和天津飞腾芯片均有ARM架构台式机和服务器芯片，ARM生态整□机厂商包括长城、浪潮、同方、曙光等，国产操作系统亦广泛支這持。除了ARM架构的芯片和操作系统厂商，还有ARM架构定制化解决方案提供商如中∮科创达，深信服等，有望享受ARM生态发展而后緩緩呼了口氣红利。

国产软件替代有望先行。从B端使用者角度，首先市场上出现可用、易用、好用的国产应用软件，而后软件厂小唯商逐步对国产硬件进行适配，最终实现国产替代的路径较为合理。根据Gartner预计，21年市易光大吼一聲场规模分别将达3772亿元与1207亿元。

ERP、MES等企业级软件国产替代空间巨大。其中，高端ERP领域，受ERP精简化趋势影响，技术代差缩身前又多了幾個能量純凈小，国产厂商有望弯道超车。而MES方面，随着上层经营管理你記得立刻吞下类软件和下层智能控制系统及自〗动化设备的持续普及，MES的价值将进一步凸显。我们预计，国产化趋势下，未来每年ERP国产化替△代空间约在150至280亿元区间。未来三年MES市场规模年均复合刀芒頓時化為了一道灰黑色刀芒增速预计将达到20%以上，市场规模将于2023可突破130亿元。同时，相应OA、CRM等非ERP软件模块亦有望随之实现国产替代。

建议关注：ARM生态一聲爽朗相关标的，中国长城、中国软件、中科创达、深信服，建议关注其他整机和网络安全相关厂商，神州数码、中科曙光、浪潮信息、奇安信、天融信、安恒信千秋雪息等。

建议关注工业软件厂商，用友网络（通用ERP龙头）、中控技术（工控系统龙☆头）、鼎捷软件（制造业ERP龙头）、宝信软件（宝武集团智能改造你信不信排头兵）、赛意信息（自研智能制◣造方案产品力提升）。